4月15日，亚洲基础设施投资银行（亚投行）揭晓了创始成员国的最终名单，横跨亚洲、大洋洲、欧洲、拉美、非洲等五大洲的57国正式入驻亚投行。有了近乎完美的开局，亚投行下一步又该怎么走？

上海交通大学上海高级金融学院执行院长张春在接受《第一财经日报》专访时表示：“下一阶段，应该放弃‘博弈思维’，不应将亚投行作为中国在中美博弈中的胜利，而应将其作为转变以美国资产为主的全球金融资源配置模式、为世界谋福利的起点，同时也促进中国自身利益，这样才能始终站在道德制高点，不受到成员国或外部的质疑。”

就外界关心的投票权分配，各方专家都向记者表示，中国将占据绝对的主导，但这也同样意味着最多的出资和最大的责任；就治理模式，昨日财政部副部长史耀斌表示：“相关工作得到了世界银行（世行）、亚洲开发银行（亚开行）等现有多边开发银行的支持。亚投行将充分借鉴现有多边开发银行通行的经验和好的做法，同时也要避免其走过的弯路，以降低成本和提高运营效率，更好地为成员国服务。”

行长人选、治理、股权分配待解

随着意向创始成员国名单的确立，工作才刚刚开始。行长人选、治理结构、投票权分配等关键问题都将逐步浮出水面。

史耀斌表示，各方将于今年4月底和5月底分别在北京和新加坡举行筹建亚投行第四次和第五次首席谈判代表会议，商定亚投行章程草案，并于6月底前签署章程。

就股权分配而言，官方消息明确，亚投行的股权分配将以GDP为基础，其中亚洲成员的股权占比可能在70％到75％之间，亚洲以外国家分配剩余的25％到30％股权。这意味着中国成为亚投行第一大股东基本已成定局。

因此也有媒体估算，中国将占据约39%的股权，印度占据8%，此后依次是德、法、韩、英、意。当然，随着成员国数量增加，每一个国家的股份比例都会下降，中国也不例外。

对于治理结构，交银施罗德基金管理公司监事长杜静近日则表示，亚投行应该实现治理结构动态优化。

“亚投行治理结构的过程本身是灵活并开放的，中国作为发起方，随着成员国的增加与开放程度的深入，单向主导其事务的状态会越来越少。总之，只要亚投行功能作用定位不偏离‘利益分享、发展互赢’的基本方向，其对全球金融秩序和治理结构的改变与贡献，就一定会的展现出来。因而，大可不必介意别人的说三道四与指手画脚。”杜静建议。”

在治理和规则设立方面，张春也对本报表示：“中国还要学很多国际规则，包括风控、治理结构、透明、反腐，此前中国几乎没有相关经验。”

亚开行、世行和国际货币基金组织（IMF）近日也均表示愿意与亚投行开展合作，并与亚投行筹建多边临时秘书处建立了工作联系，在许多方面给予了支持。

不过，新布雷顿森林体系委员会执行长Marc Uzan在接受本报采访时建议：“亚投行不应该复制世界银行、IMF的现行模式，要有中国特色，这样才能确保该多边机制的决策高效落实，不受官僚政治影响。” 此前，外上述机构的整体印象是过度官僚化，审核、评估过度繁琐，紧急贷款侧重发达国家。

就行长人选，史武耀表示，根据现有多边开发银行的通行做法，亚投行将在正式成立后召开部长级理事会任命首任行长。而当前，亚投行多边临时秘书处秘书长金立群的呼声颇高。

官方消息，亚投行将设立理事会、董事会和管理层三层管理架构，并将建立有效的监督机制，确保决策的高效、公开和透明。亚投行将根据公开、透明、择优的原则选聘行长和高层管理人员。

扬弃现行国际机构贷款机制

除了上述问题，亚投行的银行定位无法避免的就是贷款机制。有媒体报道称，亚投行第一个项目就是投入“丝绸之路经济带”地建设，其中一项就是从北京到巴格达的铁路建设。

“亚投行专注于各成员国基建投资，基建投资期限较长，且部分国家较为落后，因此需要谨慎地进行贷款项目评估、加强风控，否则届时出现坏账、贷款能力受限，难免会影响国际信用。”张春表示。

新华社举例介绍，世行和IMF均有专门的审查机制，近邻的亚开行则成立了一个名为“合规审查小组”的机制，专门对贷款人的资格进行审查。

不过，亚投行应该扬弃上述多边机构的审查机制。“一直以来IMF在给发展中国家提供援助时，往往附加开放市场、体制改革等符合发达国家利益的苛刻条件，而1997年亚洲金融危机让发展中国家对IMF的指责声进一步放大。”复旦大学经济学院教授宋铮告诉本报记者。

新华社建议，亚投行要建立自己的贷款评估机制，严格审查贷款的发放、使用和回收。这将是一个系统工程，亚投行在成立之初恐怕不具备完善的评估能力，短期内可能要借助第三方合作，标普、穆迪和惠誉三家美国评级机构垄断全球评级市场，未来可着手建立自己的评估机构。

摒弃“博弈思维”优化全球资源配置

尽管官方尚未就上述繁复的各项理细则作出解释，但有一点是确定的——亚投行是世界的亚投行。

张春向记者表示：“亚投行将推动全球金融资源配置模式的改变。当前，中国等国的大量外汇储备都用于购买低收益的美国国债，这既不利于中国，更不利于美国。”

 “因此，当前中国拿出一部分资金来投资发展中国家基建，这是非常合理的资源配置，符合全球利益。如果中国能够顺着这个思路前行，便会占据道德制高点，美国此后也不会继续反对。欧洲各国正式认识到了这点才相继加入。”张春对记者表示。

亚投行的出现，反映了新型国际关系，其目标是促进各国的经济和社会发展，会将注意力集中放在经济发展上。正如中国财政部部长楼继伟所说：“亚投行是一个发展中国家为主导的多边开发机构，未来会更多考虑发展中国家的诉求。”